한국의 수출과 관련이 높은 기름값이 새역사를 썼다.
한국 수출은 장기적으로 기름값과 관련성이 높다.
기름값이 금융위기 이전에 150불 고점을 확인하고 하락하는 반면 한국 수출은 횡보하고 있다는 것이 장기추세에서의 차이라고 할 수 있다.
yoy로 보면 더 관련성이 높다.
한국의 수출입은 기름값 변동의 반 정도를 반영한다.
기름값이 -40불이면 yoy로는 -160%정도 된다.
0불이면 -100%이다.
위 그림에는 22불 전후 -67%까지 반영되어 있다.
이 정도면 향후 몇 개월 정도의 유가 전망치로 쓰기에 적당하다.
기름값 하락과 관련해서 특별히 고민하지 않아도 수출보다 수입 감소가 클 것이라는 점은 짐작할 수 있다.
그러나 수출 감소도 적지 않을 것이다.
2분기 전세계 성장률 전망이 매우 중구난방이지만 대충 20-30% 정도는 감소할 수 있다.
한국 수출은 그 이상 감소할 수 있다.
2분기가 저점이면 좋겠으나 침체가 저강도로 길게 나타난다고 해도 수출의 저점은 최소 -30% 를 가정하는 것이 현실적일 것이다.
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추가 20200423
daily wti, yoy -156%