stock vs treasury

주식, 상품, 미국채의 실질 수익율이 지난 100년 동안 어떠했는지 명확하다.
실질지수로 비교하거나 수익율로 비교하거나 마찬가지이다.

From

Janney Montgomery Scott LLC Equity research

[출처] 투자가 참 쉬었어요 잉? |작성자 궁상권

이 그림은 단순화되어있지만, 명확한 사실이다.
이유가 무엇인지, 미래가 어떤지와는 상관없는 일이다.
위 그림은 그냥 팩트이다.

stock vs commodities

어제 주식과 상품의 실질 지수를 비교했다.
지난 백 년간 반대방향으로 움직인다.

미국채의 위험 - 2

6개월 전에 주식과 미국채의 수익율을 비교했었다.
미국채의 수익율도 위의 그림과 똑같이 움직인다.
금리와 다를 것을 기대하는 것이 어려운 일이다.

제목이 그 글의 목적이다.

미국채, 상품, 주식. 세 자산 가격의 움직임은 누가 어떤 데이타를 이용해서 판단해도 위의 그림에서 벗어나지 않는다.

이것을 인플레이션 조정하면 과거 100년간의 실질 가치 변화를 볼 수 있다.

5년간의 수익율.

10년간의 수익율.

25년간의 수익율이다.
지수나 수익율에 인플레이션 조정을 하면 모양이 변한다.
그러나 상대적인 차이는 바뀔 수가 없다.

인플레이션 조정하는 것보다 훨씬 더 많은 시간을 들여야 위와 같은 수익율을 구할 수 있다.
더 간단한 것을 안 했더니 두고두고 아쉽다.

그러나 세 자산의 과거 수익율을 더 이상 비교하는 것은 시간낭비이다.