LG전자 - 사리를 만드는 기업

디스클레이머.
내 몸에 사리가 생긴다면 8할은 LG전자때문이다.


1분기 실적이 궁금하나 보름은 기다려야 한다.
항상 예측을 뛰어넘는 기업이니 추정은 삼가는 것이 좋다.
포기하고 기다리기로 한 지 오래이나, 치기가 발동해서 썩고 있던 2012년 그림을 올려본다.

3년이 넘게 감소하던 매출이 방향을 틀었다.
전화기와 기타 모두 기여했다.

1분기 이래 지속된 영업이익의 감소에 계절성뿐 아니라, TV의 예상치 못한(?) 부진도 기여했다.
중요한 것은 전화기가 버틴다는 것이다.

이익율에도 전화기의 턴어라운드가 명확하다.
저평가의 원인이 전화기에서 TV로 바뀔지 알 수 없는 노릇이다.
다만 asymco의 데디우처럼 노골적으로 LG휴대폰 사망설을 유포하던 자들의 입을 막아준 것만으로도 작년의 실적은 충분히 역할을 했다.

sec에서처럼 전화기와 기타부문으로 묶어서 보는 것은 여기서도 유효하다.
전화기의 턴어라운드가 전체영업이익의 방향을 유지하고 있다.

과거에는 2분기가 실적의 정점이었으나 전화기의 몰락 이후 종잡을 수 없게 바뀌었다.
전화기의 회복이 가시화되면 1분기보다 2분기의 실적이 개선될 것이다.
실적개선이 지속되면 삼성전자에서 3년째 관찰하고 있는 것처럼 계절성이 사라지는 것도 볼 수 있을 것이다.
물론 김칫국이다.

이익율도 대동소이하나, 전화기의 개선이 더욱 두드러진다.

과거에 이런 분석으로 실적 예측이 가능할 수 있을 것으로 보고 욕심을 부린 적이 있다.
지금 판단은 상식을 벗어나는 기업은 상식으로 분석할 수 없다는 것이다.
그냥 과거의 모습을 기억하기 위한 목적이다.

LG전자같은 기업의 주가를 한 마디로 설명한다면 생존에 대한 기대감이다.
넘버 3는 살아남지 않을까 하는 그런 기대감이다.

노키아, 블랙베리, 모토롤라는 존재감이 없다.
레노보를 포함해서 중국업체는 그저 싸구려 업체에 불과하다. 90년대 초반의 삼성.
HTC도 거의 사망했다.
팬택. 글쎄.
소니가 LG전자처럼 돌아오게 될까? 그러나 넘버 3는 아닐 것이다.