2018년 7월 5일 목요일

korea export, oil, dollar, kospi - 20180705


http://runmoneyrun.blogspot.com/2018/07/korea-export-20180701.html

수출증가율은 작년 하반기에 고점을 찍고 지속적으로 감소하고 있다.
2018년 수출은 한자리수 중반이나 초반 이하에서 끝날 가능성이 높다.

이것은 미국, 중국, 유럽 등에서 심각해지고 있는 무역전쟁과 상관없이 이미 3분기 가까이 진행된 일이다.
미래의 일이 아니라는 것이다.


http://runmoneyrun.blogspot.com/2017/09/dollar-oil-korea-export-20170907.html

여전히 많은 사람들이 착각하고 있지만

1) 기름값이 상승하는 시기에 한국 수출이 좋다.
2) 달러가치가 하락하는 시기에 한국 수출이 좋다.

다시 확인해봤다.





90년대 이래 기름값 강세와 수출강세가 동행한다.

최근 기름값과 수출의 방향이 다르다.
계속 다를 수는 없다.




달러인덱스는 역축.

80년대 후반 이래 달러약세와 수출강세가 동행한다.
최근 달러가 한국의 수출하락 전환에 몇개월 후행해서 과거의 관계를 회복했다.



미국 ism pmi와 비교하면 더 좋지만, 산업생산이나 tech pulse도 한국 수출과 비교하기에 충분히 좋다.

한국 수출에 후행해서 tech pulse가 고점을 확인하고 있다.



수출과 kospi지수를 비교해도 상관없지만, 시가총액을 비교하는 것은 나름의 장점이 있다.
전년동월비로 매우 비슷하다.

http://runmoneyrun.blogspot.com/2017/10/korea-trade-vs-kospi-market-cap.html
http://runmoneyrun.blogspot.com/2017/05/kospi-vs-market-cap-vs-export.html


또한 수출의존형 한국경제에서 수출과 시가총액의 비율은 gdp와 시가총액을 비교하는 것보다 더 중요할 수 있다.




시가총액/수출 비율은 최근 고점 이후 하락 중이다.
18년의 고점은 07년의 고점보다는 낮고 장기 평균보다는 30%가까이 높다.

한국시장의 per, pbr, psr, cape 등과 더불어 참고할 만하다.

https://www.starcapital.de/en/research/stock-market-valuation/






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