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2014년 2월 6일 목요일

Sapphire Screen










13년 4월 동영상이 올라왔다.
그러나 코닝은 사파이어 생산 기술을 보유하고 있음에도 불구하고, 고릴라 글라스에 위협이 될 것으로 생각하지 않았고, 주된 이유는 비싸기 때문이었다.
아래 코닝 싸이트의 Q&A 내용을 보면 사파이어를 전혀 위협으로 생각하지 않았다.


업계의 최고 전문가들도 몇 개월 후에 벌어질 일을 전혀 알 수 없는 것이다.
금융, 경제전문가만 그런 것이 아니고 어떤 분야 전문가도 마찬가지이다.


만약 애플도, 삼성도 고릴라를 사용하지 않으면 코닝은 어디서 돈을 벌게 될까?



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http://seekingalpha.com/article/1957211-gt-advanced-technologies-future-is-unbreakable

http://seekingalpha.com/article/1991811-will-sapphire-help-apple-retain-its-smartphone-leadership

https://www.google.com/finance?q=gtat&ei=CPfyUrHRM4bKkgWTyQE

http://investor.gtat.com/index.cfm

http://files.shareholder.com/downloads/AMDA-1AHIQM/2941757097x0x648059/ef427ff8-39d1-4acf-86a1-7e390c5ddfb6/GTAT_Corporate_Overview.pdf

콘크리트로 사파이어 아이폰 긁었더니
| 기사입력 2014-02-06 11:44


일본 NEG, LG 버리고 삼성과 손잡은 이유?
3면| 기사입력 2014-02-03 19:06 | 최종수정 2014-02-04 18:27



May 2013
http://www.corning.com/news_center/features/gorillaglasssuccess.aspx

The following Q&A provides additional details on Corning’s Gorilla Glass and manufactured sapphire crystals.
What is Gorilla Glass?Gorilla Glass is the cover material of choice for consumer electronics device manufacturers around the world.  Today, it can be found in more than 33 major brands and nearly 1,000 product models spanning more than 1.5 billion devices worldwide.  Corning’s newest generation, Gorilla Glass 3 with Native Damage Resistance is chemically strengthened, lightweight, thin, transparent, versatile, highly durable and scratch resistant.  
What is Sapphire glass?Actually, sapphire isn’t a glass.  It is a crystalline material that can be manufactured by applying high heat and other demanding conditions to purified aluminum oxide.  The physics of sapphire crystal formation make manufacturing expensive and slow. 
How does sapphire compare to chemically strengthened Gorilla Glass?It is unclear if sapphire can compete with Gorilla Glass.  Sapphire certainly is hard – harder to scratch than Gorilla Glass – but transmits about six percentage points less light and may introduce optical distortions.  Sapphire is also 67 percent heavier than Gorilla Glass per unit volume, difficult to process (especially at the thinness of Gorilla Glass) and costs significantly more to produce.  Based on Corning’s own durability tests, we believe that in normal mobile phone use, sapphire would break more easily than Gorilla Glass – especially if sapphire is used at the same thinness as Gorilla Glass.
Many device makers and consumers are concerned about the environmental effects of mobile devices. How “green” are sapphire and Gorilla Glass?Gorilla Glass uses about one one-hundredth as much energy to form as sapphire. If all the smartphones in the world used sapphire as a cover, we calculate that the incremental energy required would be the same as 2.6 million average U.S. households use annually, or 7.4 times as much energy as the Hoover Dam produces in a year.
Media reports suggest that sapphire is currently more expensive than Gorilla Glass. Can you comment?
Today, we believe that the cost to fabricate a sapphire cover – without any profit – exceeds the all-in price of Gorilla Glass to a customer by more than a factor of ten.  While innovation is always possible, the basic physics of sapphire creates a high barrier for cost reduction.  Forming sapphire takes over 4000 times longer than glass, and  sapphire’s hardness, which provides its scratch resistance, makes it much more expensive and difficult to machine.  We estimated that billions of dollars would need to be invested to create sufficient sapphire capacity for even a small percentage of mobile phones.
There are lots of rumors that sapphire will soon be introduced on a smartphone.  Is this true?We have already seen some extremely expensive cell phones that use sapphire.  It’s possible that sapphire covers will be used on new models, but given what we know about sapphire’s performance and economics, we do not believe that these models would be aimed at anything other than niche markets. 
How is sapphire being used today other than on a few high-end smartphones?The LED lighting market is the primary growth driver for sapphire today.   It is also used for some military and industrial applications, and for high-end watches and jewelry.  
Does Corning manufacture sapphire?Corning is a world leader in materials science and we have a long history of working with sapphire.  Today, we sell sapphire for some military applications, and in the past we manufactured sapphire tubing. 
What other innovations is Corning pursuing for Gorilla Glass?We are constantly looking for ways to improve our products and to address the future needs of the industries that we serve.  We have already introduced three versions of Gorilla Glass, each improving over the previous generation.  Today’s Gorilla Glass 3 offers significantly improved scratch resistance and greater toughness.  We achieved these benefits by re-engineering the atomic structure of the glass so if the glass does scratch, it retains its strength. We did this while continuing to offer the thinness and lightweight characteristics necessary for touch-enabled devices. We are now working on new generations of Gorilla Glass that are curved, improve bright sunlight readability, and kill germs and bacteria. 
Can sapphire offer product innovation options similar to Gorilla Glass?We do not see viable paths to offer these innovations in sapphire.

관련 내용은 빨간색으로 강조.


2013년 9월 12일 목요일

iphone 5C - cost, not cheap


5C가 cheap하지 않다는 것에 모두가 동의하는 듯하다.

싸지도 않은데 왜 C를 붙였을까?
왜 5를 없애고 5S와 5C로 나누었을까?

C는 cheap이 아니라, 애플에게는 낮은 cost, 소비자에게는 높은 cost를 의미한다.

아직 BOM (bill of materials) 추정치가 나오지 않고 있다.
그러나 AP와 카메라가 업그레이드되었으니 5S는 5보다 원가가 좀 올라갔을 것이다.
반면 케이스가 알루미늄에서 플라스틱으로 바뀐 것에 불과한 5C의 원가는 말할 필요도 없이 상당히 감소했을 것이다.
CR로 감소할 것까지 고려하면 마진은 5S보다 5C가 높을 가능성이 있다.

애플이 일본과 중국의 최대 사업자에게 새로 출시하는 것까지 포함해도 5보다 더 팔수 있을지 알 수 없으나 5C와 5S의 조합은 1년 넘게 낮아지고 있던 아이폰의 이익율을 높일 가능성이 있다.
5C를 선택하는 사람들이 많은 경우에는 상당히 올라갈 수도 있다.
(100불 차이로 그것을 선택할 사람들의 생각도 궁금하기는 하다)
이전에는 신제품의 마진이 높았다는 것을 고려하면 껍데기만 바꾼 5C의 마진이 높다는 것은 완전히 새로운 전략이고, 성공한다면 '혁신'적인 pricing이라고 할 만하다.



이 회사에 대해 다모다란이라는 유명한 교수/분석가가 한 600불의 가치가 있다고 몇 개월 전에 추정했다. 최근에는 테슬라, 페이스북을 후려쳐서 유명하다. 왜 그렇게 평가하는지는 이해할만 하다. 적어도 일관성이 있다.

http://aswathdamodaran.blogspot.kr/2013/01/are-you-value-investor-apple-test.html
http://aswathdamodaran.blogspot.kr/2013/02/apple-redux-thoughts-on-value-price-and.html
http://aswathdamodaran.blogspot.kr/2013/04/apple-calm-after-storm.html
http://aswathdamodaran.blogspot.kr/2013/09/love-company-love-product-love-stock.html

나는 작년에는 400불정도의 가치는 있다고 봤는데, 올해는 삼성과 비교해보니 300불 중반 이상 주기는 어려울 것 같아서 잠시 고민은 했으나, 사지 못했다. 나름 간발의 차이였으니 조금 아쉽기는 하다.

최근 아이칸이라는 유명한 큰 손이 애플이 너무 싸서 지분을 많이 늘리고 있다고 한다.
저 사람은 잘 버는 것 같기는 한데, 델이나 허벌라이프에서 벌인 짓을 보면 무슨 생각을 하는지 알 수가 없다.

다행히 현재 내 생각은 시장의 방향과 일치한다.
그러나 레벨에서는 매우 큰 차이가 있다.
어떤 식으로든 좁혀질텐데, 애플이 이기는 방향은 아닐 것이다.
이것은 혁신과는 아무 상관이 없다.
애플의 제품은 안드로이드 폰과 비교되지 않게 고상하다.
그러나 가격에서 animal spirit이 느껴지지 않는다.
오히려 진흙탕 싸움에 말려들고 싶지 않은 배부른 자의 여유가 보인다.

나름 애플이 고심했을 것이다.
그러나 점유율을 포기하고 이익율을 선택한 애플의 전략에 대한 시장의 판단은 명확하다.

"많이 실망했다. 애플"