Sunday, May 12, 2013

multiple discrepancies - 20130512



s&p500의 랠리에 비해 미국채 금리는 상대적으로 변동이 적었다.
덕분에 최근 몇개월간 다른 지표들과의 괴리가 커졌다.
만약 상당한 폭의 변화가 발생하지 않으면 금융위기 이후 나타났던 다른 지표와의 관련성이 사라지게 된다.



금리와 sp500은 2009년 이후 장기추세는 반대였지만, 단기적으로는 대개 같은 방향이었다.


tips spread는 initial claims와 더불어 금융위기 이후 sp500과의 상관관계가 가장 높았던 지표 중의 하나였다.


2년물 금리(차)와 엔화의 상관관계는 벌써 6개월째 보이지 않는다.




금리 상승압력이 전에 없이 높아졌다는 것은 명확하다.
그러나 금융위기 이전에는 이렇게 그림같은 관계를 보이지 않았으니, 어떤 변화가 나타날지 알 수 없다.

금리가 상승하는 것은 심각한 변화를 낳을 수 있다. 누구든지 두려워하고 있다.
그러나 금리가 상승하지 않는다면, 더 파괴력이 큰 결과가 나올 수 있다.

일단은 지표들간의 괴리가 지나치게 벌어져 있어서 좁혀질 가능성이 높다.
한국의 디커플링도 연장선에 있기 때문에 좁혀질 가능성이 높다.

그런데 다음이 어렵다.
한국은 특히 어렵다.
어쩌려는지...










denso, toyota, honda, gm, ford - 20130512


http://stocks.finance.yahoo.co.jp/stocks/detail/?code=6902.T
http://info.finance.yahoo.co.jp/ranking/?kd=4&mk=1&tm=d&vl=a
http://www.4-traders.com/DENSO-CORPORATION-6491229/financials/
http://www.globaldenso.com/en/investors/library/settlement/2013/documents/presentation-2013_4.pdf





http://www.globaldenso.com/en/investors/library/annual_report/2012/mid_term/index.html





http://www.globaldenso.com/en/investors/library/settlement/2013/documents/digest-2013_4.pdf





http://www.globaldenso.com/en/investors/library/annual_report/documents/2009_annual_report.pdf






http://www.4-traders.com/HYUNDAI-MOTOR-CO-6492384/financials/

http://www.4-traders.com/TOYOTA-MOTOR-CORPORATION-14614/financials/
http://www.4-traders.com/HONDA-MOTOR-CO-LTD-12946/financials/


http://www.4-traders.com/FORD-MOTOR-COMPANY-12542/financials/
http://www.4-traders.com/GENERAL-MOTORS-COMPANY-6873535/financials/

http://www.4-traders.com/VOLKSWAGEN-AG-436737/financials/






TM Revenue Quarterly Chart


TM Revenue Quarterly YoY Growth Chart



TM Gross Profit Quarterly Chart


TM Gross Profit Margin Quarterly Chart


TM Net Income Quarterly Chart


TM Profit Margin Quarterly Chart

sony, nokia, rim, apple


margin의 축소가 가장 명확한 탈출 신호.
valuation, yoy는 다음.
향후 2년이 문제가 아니라 벌써 1년 전에 끝났을 가능성이 높다.


AAPL Revenue Quarterly Chart



AAPL Revenue Quarterly YoY Growth Chart



AAPL Gross Profit Margin Quarterly Chart


AAPL Net Income Quarterly Chart



AAPL Profit Margin Quarterly Chart



AAPL Cash from Operations Quarterly Chart



AAPL Free Cash Flow Chart



AAPL Debt to Equity Ratio Chart