Tuesday, July 4, 2017

ism pmi, korea export 20170704


6월 ism pmi는 숫자도, 그림도, 내용도 고무적이다.
한국의 수출 호조가 반도체를 포함하는 it 하드웨어의 쇼티지 발생으로 인한 일시적인 현상인지는 곧 확인될 것이다.


"Overall, business is strong. We are seeing price increases for packaging and handling materials as well as some MRO supplies" (Plastics & Rubber Products)
"Overall, demand is up 5-7 percent and expected to continue through the end of the year, at least. " (Transportation Equipment)
"Demand is picking up; meeting budget expectations." (Electrical Equipment, Appliances & Components)
"Business is still very robust. Have continued to hire to match increased demand." (Computer & Electronic Products)
"Business [is] steady; not great, but good and fairly solid." (Furniture & Related Products)
"Business globally continues to show improvement." (Chemical Products)
"Environmental regulations have strong effects on our business. We continue to watch for any changes as a result of the new administration." (Paper Products)
"Dry weather helping demand." (Nonmetallic Mineral Products)
"International business outside North America on the upswing." (Machinery)
"Metal pricing continues to drag down our profit margins, but we are very busy quoting new business, so our customers have a good outlook on the rest of the year." (Fabricated Metal Products)
"Business is strong both domestically and internationally. Supplier deliveries are quick domestically, international supply chain is slowing. We are in a hiring mode." (Food, Beverage & Tobacco Products)

대부분의 섹터에서 국내도 좋고, 해외도 좋고, 강하고, 강력하고, 탄탄하고, 증가하고 있고, 따라잡고 있고...

미국은 의심의 여지없이 호황의 중간에 있다.

한국수출과 pmi에 나타난 11년 이후의 갭이 좁혀지고 있다.

단기적으로는 둘 다 노이즈에서 벗어나고 있다.

pmi지수에 선행하는 것으로 보이는 두 요소인 신규주문, (100-고객재고)가 지시하는 방향은 명확하지 않고, 그 평균도 그러하다.
그러나 16년 이후의 추세가 유지되고 있다고 말할 수 있다.

장기적인 추세 확인을 위해 고안한 cumulative pmi를 이해하기 위해서는 긴 설명이 필요하다.
그러나 요약하면 금리, 물가, 고용지표에서 보이는 미국경제의 secular cycle에 부합하는 초장기적인 변화를 시사하고 있다.


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