삼성 vs 애플 - 시장의 기대

http://blog.naver.com/abdcdbr/150153811378

이미 발표된 삼성의 영업이익을 이전 그림에 추가했다.
현재 시가총액은 하늘색 밴드정도의 영업이익을 평균적으로 유지할 것이라는 시장의 컨센서스는 반영하고 있는 셈이다.
per는 10정도.

아직 발표되지 않은 애플의 4분기 매출이 2011년의 4분기보다는 높을 것이다.
영업이익도 높을 가능성이 있다.
분홍 밴드를 연간 평균으로 볼 수 있다.
per는 11-12정도.

애플과 삼성전자의 밸류에이션 격차가 많이 줄었다.
주로 애플의 주가 하락때문이고, 그래서 애플이 싸다는 얘기가 많다.
매출은 앞으로 증가할 수 있을 것이다. 그러나 30%가 넘는 마진은 감소할 가능성이 높다.
현재 가격에서 20% 이상 할인을 해주고, 진짜 신제품을 출시한다면 돌아볼 여지가 없지는 않을 것이다.