북한 미사일, thaad, missile defense

http://runmoneyrun.blogspot.kr/2016/08/missile-defense-thaad.html

http://runmoneyrun.blogspot.kr/2017/04/rocket-vs-missile.html

3700km를 날아간 물체에 탄두가 없다면 로켓. 있다면 미사일.
사드는 MD와 직결된 시스템.


이제 한국에 배치된 사드가 문제가 아니라 아시아 전체를 포함하는 MD체계 구축에 대한 구체적인 요구가 미국에서 나올 듯.
한국, 일본이 비켜갈 수 없는 문제.
중국의 입장은 예측 불가.


https://www.bloomberg.com/graphics/2017-us-defense-against-north-korean-nuclear-attack/

북한 미사일 발사 이후의 md시스템이 시간에 따라 어떻게 작동할지 예상하는 그래픽.
한국, 일본의 사드 기지가 빠지면 조기경보가 쉽지 않다.

만약 미국이 정말 북한 미사일을 전부 격추할 능력이 된다면 22분이 지난 후 한반도는 지구상에서 사라질 수도. 아래쪽이 남을지는 알 수 없는 일.


혼자보기 아까움. 블룸버그 사이트에서 꼭 보기 바람.

https://capitalisthq.com/this-is-the-worst-year-for-north-korean-missile-test-success-in-33-years/
https://www.vox.com/world/2017/5/15/15640968/north-korea-missile-test-guam

최근 급격히 증가. 5월까지 자료.

http://www.pbs.org/newshour/rundown/analysis-can-the-u-s-defend-itself-against-north-koreas-missile-threat/


아직 한국에 표시 되어 있지 않지만 일본에 표시된 an/tpy-2가 raytheon에서 만든 사드의 1차 레이다라고.
https://en.wikipedia.org/wiki/TPY-2



http://nationalinterest.org/blog/the-buzz/north-korea-using-chinas-satellites-guide-its-missiles-20810

북한이 중국의 위성시스템을 이용해 미사일을 안내할 수도 있다고.
그것을 위해 중국 연수 교육을 받았을 수도 있다고.

http://www.omaha.com/opinion/editorial-north-korea-threat-shows-the-need-for-missile-defense/article_8c8dfb8f-83df-5d7e-821c-dacc2a354839.html

북한 위협에서 미국을 방어하기 위해 MD고려해야.

http://www.bbc.com/news/world-asia-17399847

딱한 사진 - v30, lgd, lge

미리 털어놓자.
내가 12년 전에 lg전자를 몰랐다면 주름살, 흰머리가 덜 생겼을 것이다.
주식수에 변동은 있었으나 주주가 아니었던 적은 없고, 무슨 귀신이 씌었는지 11년인가 피같은 생돈을 넣어가면서 증자까지 참여했던 일이 있었다.
지금은  휴대폰이 적자만 안 낸다면 더 바랄 것이 없다.

그런데 며칠전 충격적인 사진을 봤다.
딱한 것은 lg가 그렇다는 것이 아니고 내가 딱하다는 것이다.
제발 어떻게 개선해서 후년에라도 잘 하기를 바랄 뿐이다.



https://arstechnica.com/gadgets/2017/09/lg-v30-hands-on-lgs-oled-displays-still-have-quality-issues/

v30과 갤럭시 s8의 oled디스플레이를 비교한 것이다.

Notice how the Galaxy S8 produces a smooth, consistent color from the top of the display to the bottom. The LG V30 is supposed to be displaying a solid color, but it's so uneven that it starts out dark grey at the top and transitions to a light grey at the bottom. There's also lots of horizontal lines present in the LG display that aren't in the Samsung. It just looks so much worse.

lg의 색(명도)은 균일하지 않고, 많은 세로 줄이 보인다.
pre-porduction unit이라고 한다.
그러나 출시되는 v30이 만약 저런 화면을 보여준다면 잘 팔릴지는 의심스럽다.
수율이 떨어지던 무슨 수를 쓰던 출시 전까지 무조건 개선되어야 한다.


사실 lg전자가 휴대폰을 얼마나 파는지는 이제 누구에게도 중요한 문제가 아니다.
대부분 잘 팔릴리가 없다고 보기 때문일 것이다.
그러나 lg디스플레이의 중소형oled가 애플이나 중국에 대량으로 팔릴지는 매우 중요한 문제이다.

공정위 대장 김상조가 한국재벌은 삼성, 현대차, sk, lg의 4개 재벌과 기타 잡다한 수십개로 구분된다고 했다.
그러나 lg마저 oled에 수조를 투자하고 이익이 나지않으면 제대로 이익을 내는 재벌이 삼성, sk, 현대차만 남게 된다.
현대차도 여러 어려움을 겪고 있으니 2개만 남게 될 수 도 있다.
여기에 반도체경기가 아무리 연장되어도 결국 꺾이는 것을 피할 수는 없으니, 이 모든 일이 일시에 겹치는 순간이 오면 대규모 이익을 내는 재벌이 없는 무서운 일이 생길 수 있다.

부디 저것보다는 훨씬 잘 하기를 빈다.
모두를 위해.

항공, 화물, 여객, 반도체 20170914

항공화물여객 20161208
http://runmoneyrun.blogspot.kr/2016/12/20161208.html

화장품때문에 관심을 두었던 것이 지금은 반도체때문에 들여다보고 있다.

(누르면 커짐)

요즘 수출과 ism pmi 얘기를 잔뜩 해놨으니 a/s 차원에서 비교해봤다.

나름 보기 좋다.

그런데 금융위기 전에는 훨씬 관련성이 높았다.

당시에 알았으면 얼마나 좋았을까?

아래는 보던 그림들.

화물 좋다.
그러나 yoy로 꺾여있다.
기저효과를 배제하기 위해 2년전과 비교해보면 증가율이 높게 나오니 정말 1년전에 뭔가 있던 것 같기도 하다.

노이즈를 줄이고 12개월 합계로 보면 강력한 추세가 16년 초반 시작되었다는 것을 지금은 명확히 알 수 있다.
작년 말까지도 의심하는 경우가 더 많았지만 지금은 그럴 이유가 없다.
다만 작년보다 약하다는 것은 사실이다.

몇 년치만 확대했다.
이리보면 여전히 강하다.

화물이 좋다고 여객이 뒤떨어진 것은 아니다.
중국이 사드로 한국을 외면한 뒤로 중국입국자가 급감했을 뿐 이미 공항 출입국자는 전고점을 넘기고 있다.
중국때문에 둔화된 것은 사실이지만 시간이 지나 중국의 악영향이 전년비에서 사라지고 나면 관광여행산업에도 꽃이 필 것이다.
지금은 아직 때가 아닐 뿐.

이런 자료를 구할 방법은 없지만, 원하던 그림을 발견했다.
오늘 밥값을 하게 해준 하이투자증권 하준영 애널에게 감사할 따름이다.

여기에 tech pulse까지 함께 봐도 좋다.
http://runmoneyrun.blogspot.kr/2017/06/tech-pulse.html


한국에 삼전 하이닉스가 있으니 저런 높은 증가율을 보이는 것은 당연한 일이다.
그러나 당연한 사실을 확인하는 것이 첫번째 해야 할 일이다.
대한항공, 아시아나항공 자료를 길게 겹쳐서 비교하면 보기 더 좋을 것이다.

비트코인의 교훈 - 멍청한 가족은 해고 못 함

https://www.bloomberg.com/news/articles/2017-09-12/jpmorgan-s-ceo-says-he-d-fire-traders-who-bet-on-fraud-bitcoin

암호화폐는 좋게 끝나지 않을 것이다.
결국 터질 것이다.
사기이다.
튤립알뿌리보다 흉악하다.

비트코인에 투자하는 직원은 두가지 이유로 해고한다.
그것(비트코인에 투자하는 것)은 규칙에 어긋나고, 그들(비트코인에 투자하는 이들)은 멍청하다.
둘 다 (회사에) 위험하다.

블록체인기술은 비트코인화폐와 구분되고 유용할 수 있다.
그러나 하룻밤에 은행에 적용되지는 않을 것이다.

“If you were in Venezuela or Ecuador or North Korea or a bunch of parts like that, or if you were a drug dealer, a murderer, stuff like that, you are better off doing it in bitcoin than U.S. dollars,” he said. “So there may be a market for that, but it’d be a limited market.”

To be sure, Dimon later noted that his daughter purchased some bitcoin.

베네주엘라, 에쿠아돌, 북한에 살거나 마약밀수자, 살인자 그 비슷한 사람이라면 미국달러거래보다 좋을 것이다.

확실히, 다이먼은 나중에 그의 딸이 비트코인을 좀 샀다고 언급했다.



개발새발 번역 후의 교훈

1) 멍청한 직원은 해고할 수 있지만, 멍청한 가족은 해고할 수 없다.
2) 전세계에서 가장 큰 가상화폐 시장이 존재하는 한국은 도대체 뭐냐?
3) 한국 가상 화폐 시장에 빨대를 꽂은 북한은 도대체 뭐냐?



https://www.bloomberg.com/news/articles/2017-09-11/north-korea-hackers-step-up-bitcoin-attacks-amid-rising-tensions

So far this year, FireEye has confirmed attacks on at least three South Korean exchanges, including one in May that was successful.

김정은이 다이먼 딸보다 똑똑한 듯.



crypto bubble, fiat money
http://runmoneyrun.blogspot.kr/2017/06/crypto-bubble-fiat-money.html


--------
추가

다시 생각해보니 그 딸이 얼마에 샀는지 기사에 없다. 만약 100달러에 샀다면?

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추가2

다이먼의 발언은 참 놀라운 타이밍이었다고 할 수 밖에 없다.

http://www.zerohedge.com/news/2017-09-15/all-chinese-bitcoin-exchages-must-close-end-september

http://www.businessinsider.com/bitcoin-ethereum-price-september-15-china-2017-9

https://www.forbes.com/sites/bernardmarr/2017/09/15/blockchain-bitcoin-cryptocurrency-and-icos-all-you-need-to-know-in-10-minutes/#20e956046c55

in fact there are over 2,000 other tokens and currencies based on distributed, cryptographical technology.

There’s a problem though, and it’s a big one. A huge proportion of those 2,000-plus currencies and tokens have no practical use, or no chance of gaining mainstream adoption.

2000가지가 넘는 가상의 토큰과 화폐가 존재.
이중 거의 대부분은 현실에서 아무런 실제적인 소용이 없다고.
아무 가치없는 파일에 불과하다는 얘기.

한국, 미국, 어디가 강할까 kospi, sp500

경기순환 20170913
http://runmoneyrun.blogspot.kr/2017/09/20170913.html

경기선행지수, 착각, 착각, 완전한 착각
http://runmoneyrun.blogspot.kr/2017/09/blog-post_12.html

위에서 한 얘기 중 확인해보고 싶은 것이 생겼다.
최근 미국경기에 대한 의심이 여기저기서 생기고 있다.

장기금리가 내려가고, 장단기금리차가 하락하는 것은 지금 장기금리가 내려가기 때문이다.
시장의 위험이 높아지거나, 인플레이션이 가능성이 낮아지거나, 유럽, 일본채권이 너무 비싸거나, 미국주식이 비싸거나  등 다양한 이유가 있을 것이다.

그러나 더 중요한 것은 미국의 기준금리가 2년째 상승하고 있고, 따라서 단기금리도 상승하고 있다는 것이다.
기준금리가 올라갈 줄 모르는 한국과 비교해보면 명확하다.
http://www.bok.or.kr/baserate/baserateList.action?menuNaviId=33


아래에서 확인해보자.

금융위기 이후 한국은 미국이 되었다.
(파란색으로 표시한 영역)

미국보다 주가가 덜 오르니 디커플링되었다는 우는 소리는 5년 동안 들리다 최근 사라졌지만 금융위기 이전과 비교하면 상전벽해 수준의 변화가 생겼다.
주식뿐 아니라 채권도 마찬가지이다.

09년 이후 미국을 보면 한국이 보이고, 한국을 보면 미국이 보인다.
그러면 보기 쉽고 믿을 만한 쪽을 보면 된다.

데이타는 미국이 보기 쉽다. (fred, tradingeconomics, morningstar...)
최근에는 한국도 매우 좋아졌다. (bok, kosis, e-나라지표...)


09년에서 17년까지 똑같았는데 최근 금리차에 괴리가 생겼다. (분홍동그라미)
왜?

미국에서 기준금리를 올리기 시작하면서 단기금리(빨강)가 15년 이후 상승하고 있다.
한국은 단기금리(남색)가 횡보하고 있다.
그러니 단기금리차(하늘색)는 감소하고 있다.

반면 한국 장기금리(파랑)와 미국 장기금리(분홍)는 15년 이후 큰 차이 없이 움직이고 있다.
장기금리차(초록)는 단기적으로 17년초 바닥을 확인했지만, 2년 이상 횡보하고 있는 중이다.


그러니 미국의 장단기금리차는 감소하고, 한국의 장단기금리차는 횡보하는 것이 당연하다.
여기까지는 그냥 산수를 한 것이다.


왜 한국은행은 기준금리를 올리지 않나? 왜 올리지 못하나?
나는 이 질문에 답할 능력이 없다.
과거 열심히 고민한 적이 있는데 절대로 맞출 수가 없었다.

왜 지금? 금리인하, 실질금리, 기대인플레이션
http://runmoneyrun.blogspot.kr/2016/06/blog-post_10.html

한국은행 욕하지 마라. 쓰레기들아 - 실질금리, cpi, 기대인플레이션
http://runmoneyrun.blogspot.kr/2015/06/cpi.html

inflation and interest rate - 금리는 올라간다
http://runmoneyrun.blogspot.kr/2014/06/inflation-and-interest-rate.html

사후 설명은 재미있지만, 쓸모는 별로 없다.

물가도, 집값도, 가계부채도 중요하다고 한다.
그러나 지금 가장 중요한 것은 세상을 전부 가진 그들의 뜻이다.

그것 하나가 가장 중요하다.
그러니 데이타 디펜던트한 연준의 결정을 예측하는 것과는 차원이 다른 문제이다.


지금 차이가 벌어지더라도 금리와 주가는 결국 미국과 같이 갈 것으로 본다.
그러니 미국을 보면 되지만, 미국 금리차의 최근 하락은 의심스러운 점이 많다.

여러가지 이유로 금리차가 하락에서 벗어나면 같은 길을 가게 되고 그러면 한국과 미국의 장기금리, 한국과 미국의 단기금리도 같은 길을 걷게 될 것이다.
여기까지는 크게 의심되지 않는다.

그럼 주가는 ?

우연히 미국 한국 대표지수의 수준이 비슷해서 비교하기 좋다.

상대적으로 11년 이후 한국이 뒤쳐져 있었다.
2015년 이후 속도차이가 줄었고 17년 이후 비슷해졌다.
지금은 어느쪽으로든 진행할 수 있을 것처럼 보인다.
미국주식이 한국보다 두배 비싸다고 해도 알 수 없는 일이다.


만약 지수의 상대비율에서 나타나고 있는 변화의 조짐이 금리의 변화와 분리할 수 없는 것이라면?

이런 저런 일관성결여된 생각이 가능하다.


0) 미국의 금리차를 한국의 금리차가 덮어버릴 수 있다.
1) 2000년대 과거 홀짝싸이클의 재림이 나타날 수 있다. 단기 재고 순환.
2) 98년 이후 10년 이상 지속된 한국주식시장의 뛰어난 상대성과가 유지될 수있다. 미국의 절대약세? 상대적약세?
3) (낮은 가능성?) 조기에 전세계의 침체가 도래할 수 있다.

여기저기 꼬인 매듭이 풀릴 시간이 필요한데, 언제 어디서 어떻게 풀려서 확산될지는 풀려봐야 안다는 얘기.


시간나면 독일과 비교해봐도 좋을 것이다.
왜?

http://runmoneyrun.blogspot.kr/2017/06/us-germany-term-spread-20170617.html

http://runmoneyrun.blogspot.kr/2017/06/short-term-rate-difference-germany-vs-us.html

독일과 미국의 단기금리차는 경기에 선행한다.
독일 경기 혹은 독일 중앙은행이 미국에 후행하기 때문일 가능성이 존재한다.
독일의 장기금리, 단기금리는 2000년 이후 다른 선진국보다 한국의 금리와 높은 동행성을 보인다.

경기순환 20170913

(누르면 커진다.)

경기선행지수, 착각, 착각, 완전한 착각
http://runmoneyrun.blogspot.kr/2017/09/blog-post_12.html

경기선행지표로 장단기금리차, 주가전년동월비를 보면 그것으로 충분하다.
(http://runmoneyrun.blogspot.kr/2017/09/us-term-spread-20170912.html)
금융위기 이후에는 미국지표를 보는 것으로 충분하고 한국지표는 가끔만 봐도 충분하다.
이유는 한국과 미국그림을 한번만 비교해보면 누구나 알 수 있다.
(이 블로그에도 수십개는 있다)

한국에 살다보니, 수출과 재벌의 영향력이 갈수록 커지는 한국경제에서 한국 수출이 점점 더 중요해지고, 한국수출은 세계경제의 선행지표 성격(매월 1일 가장 먼저 발표되는 것도 이유)을 가지고 있고, 몇시간 후에 발표되는 ism pmi와 관련성이 높고, 이것은 미국 제조업을 가장 정확하게 보여주고 있고, 그러다 보니 한국의 경기선행지표 자체에는 관심이 적어졌다.

게다가 한국의 금리차와 지수변동은 금융위기 이전에는 미국과 달리 2년의 홀짝싸이클을 굳건히 유지하면서 전세계 어디와 비교해도 유별난 특별한 모습을 보였는데 지금은 그런 것도 아니다.
(홀짝시대 http://runmoneyrun.blogspot.kr/2017/09/blog-post_39.html)
그냥 미국과 비슷할 뿐이다.

남들이 관심없어 하는 금리전년동월비는 변동성이 주가만큼 커서 단점일 수도 있지만 주가와 금리차가 넘겨버리는 변화를 강하게 포착한다.
이것이 노이즈가 될 수도 있지만 아닐 수도 있다. 13년의 금리차와 비교해 보길.


17년 초에는 어떤 것을 봐도 경기의 변화를 확인할 수 있다.
한두개가 아니라 전부 움직이기 시작했으니 장님이 아니면 무시할 수 없다.
지금은 그냥 지속형이다.
금융위기 이전처럼 홀짝싸이클이라면 1년이 지난 지금이 꼭지이다.
그러나 11년부터 내리막싸이클이 진행되면서 변동성이 말라버린 시장이라 같을 수 없다.
오히려 97년 외환위기 이전을 봐야 하지만 연속적인 지표들을 구하기 어렵다.
그냥 미국이나 열심히 보는 것이 시간을 절약하는 길이다.




일단 요약
16년에 경기 방향이 바뀌었고, 이번에는 수출, 코스피, 금리차 순이다.





그런데 금리전년동월비는 15년에도 뭔가 조짐이 보였다.
그러니 금리가 궁금하다.
보자.

결과적으로 노이즈는 아니었지만 경기가 돌아서는 것은 17년까지 기다렸어야 한다.
그런데 마음의 눈을 뜨고 보면 금리차에서는 2000년대의 홀짝싸이클이 작은 진폭으로 반복되는 것을 볼 수 있다. (13홀14짝 - 15홀16짝 - 17홀 )



장기 금리차트에서 2005년에 본 금리의 저점을 16년에 다시 본 것인지 궁금해진다.
16년이 저점이면 물가가 15년, 16년에 바닥을 확인하고 상승하고 있는 것과 앞뒤가 맞는다고 할 수 있다.

물가가 이상해
http://runmoneyrun.blogspot.kr/2017/09/blog-post_28.html
소비자물가, 핵심소비자물가, 생활물가 20170910
http://runmoneyrun.blogspot.kr/2017/09/20170910.html

하나만 보지말고 관련된 지표들을 함께 보면 머리를 덜 써도 저절로 관계들이 보인다.
그것을 설명하는 것은 전혀 다른 문제일 뿐 아니라 억지로 이해하려고 하면 거짓말을 지어내기 쉽게 된다.
작문할 시간에 데이타를 하나 더 찾아보면 사실은 저절로 명확해진다.




다 지나고 나니 꼭 전부터 다 알고 있던 것 같다.
이런 착각 참 좋다.

구글트렌드로 확인한 북한과 코리아디스카운트의 높은 관련성 - kb증권보고서

북한에 대한 관심과 Korea Discount
http://hkconsensus.hankyung.com/apps.analysis/analysis.downpdf?report_idx=443614

kb 퀀트의 꼼꼼한 보고서이다.

http://runmoneyrun.blogspot.kr/2017/08/war-google-trends-semi-20170814.html

http://runmoneyrun.blogspot.kr/2017/04/war-korea.html

미사일이 발사되고 핵이 터지면 북한 관련 구글트렌드의 관심도를 직접 찾아보면서 얼마나 시장에 영향을 주고 있을지 가늠해보기는 했었다.

그러나 국가별로 시기별로 일목요연하게 정리한 내용을 한국의 신흥국대비 할인률과 비교한 아래의 그림은 상상했던 이상으로 관련성이 높다는 것을 보여준다.

최근 전세계의 관심도가 폭증한 것과 비교하면 한국시장의 할인률은 오히려 낮게 보인다.

한국이 더 할인되어야 할까?
이 위기도 지나가면 할인률이 감소해야할까?

전 세계의 과도한 관심도 일시적인 노이즈에 불과할까?

이런 압도적인 표와 그림으로 한가지라도 확실하게 의문점을 해결해주는 것이 애널들의 임무와 역할 중 하나일 것이다.

그래야 쓸데없이 상상력을 동원할 일이 적어진다.