2017년 8월 17일 목요일

세계, 미국 주택가격 순환 - 처음부터 다시



세계 주택가격의 주기성. 14년 또는 17년
http://runmoneyrun.blogspot.kr/2017/08/14-17.html

주택가격의 주기성 - 미국 14년, 일본 10년
http://runmoneyrun.blogspot.kr/2017/08/14-10.html



너무 그럴듯하게 주택가격의 주기가 보여서 직접 확인하지 않고 주저리주저리 떠들었다.
그러고 나서 데이타를 받아서 직접 주기를 확인해 보았으나, 잘 보이지 않는다.
그래서 저 글 두개는 뻘글이 되었지만, 그냥 둔다.

No Price Like Home: Global House Prices, 1870-2012
Katharina Knoll
Moritz Schularick
Thomas Steger
AMERICAN ECONOMIC REVIEWVOL. 107, NO. 2, FEBRUARY 2017(pp. 331-53)
https://www.aeaweb.org/articles?id=10.1257/aer.20150501

아래는 위 논문에 딸린 엑셀에 있는 자료를 그대로 이용한 것이다.
일본 주택자료는 위 파일에는 없다.



이것은 논문에 있는 세계 실질집값평균지수이다.



파일에 있는 전세계 실질 주택가격 평균은 글자 그대로 11개 국가의 단순 평균이다.
논문의 그림과 내가 그린 그림은 같다.



위에는 가격과 5년 이동평균과의 차이를 확인했다.
아래는 가격차이와 전년동월비와 3년 변화율(노이즈를 줄이기 위해)을 표시했다.
모두 순환하는 성분을 잘 보여준다.
(참고로 high-pass필터를 쓰는 것도, 이동평균을 빼는 것도, 미분하는 것도 전부 저주파성분을 제거하는 과정이라고 볼 수 있다. 그러니 비슷하게 나오는 것이 당연하다. 쉬운 것을 쓰는 것은 자유)


그런데 한 눈에 봐도 주기가 규칙적이지 않다.
약 10년에 해당하는 주기가 6개 보이지만 최근에는 그보다 길어졌다.


왜 채훈우진아빠의 그림과 다른가?
데이타 조작과정에서 착오가 있었을 것으로 추정한다.

교훈은?
데이타는 스스로 찾아서 가공해야 한다는 정도.






미국의 실질주택가격이다.
1950년 이후의 데이타만 엑셀파일에 존재한다.

2000년의 it버블붕괴시 주택가격 조정이 있었다면 8-9년 전후의 주기가 나타나는 것으로 볼 수 있다.
그러나 나도 주기성애자는 아닌지라, 그렇게 주기를 만들 필요성이 느껴지지 않는다.

이 그림 역시 채훈우진아빠의 그림과 전혀 다르다.

앞의 글 두개를 내릴까 하다 교훈으로 삼기위해 둔다.

모든 자료는 스스로 확인한다.
확인 전까지는 작은 결론도 보류한다.




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미국 주택자료에 주기성이 보인다는 느낌을 받았지만, 믿을 만한 좀 더 긴 자료를 얻기 전까지 순환주기에 대한 결론을 내리기 어렵다.






댓글 4개:

  1. 드디어 이사를 했습니다
    포드 테일러 보다 더 위대한 것이 이사업체의 분업화 시스템인 듯한데 이에 대해 연구한 논문이 없는 것 같아 아쉽네요.
    무엇의 주기를 확인하는 것은 너무 어렵습니다.
    아직 아내의 기분도 어떤 주기로 오가는지 모르겠고 제가 즐겨(?)하는 야식도 패턴을 전혀 모르겠습니다.^^
    하물며 반도체. 주택가격 주기는 무엇를 참고해도 너무 어렵네요.

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    1. 경험상 신호와 노이즈를 구분하는 것은 연습과 훈련이 필요합니다.
      순환이 존재하는가? 주기가 일정한가?
      이것을 구분할 필요가 있지만, 사인 웨이브를 보고도 순환이 안 보인다면 그런 것에 신경쓸 필요 없습니다.

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  2. 듀페인님 자료 감사합니다.
    3년 평균 이동평균과 실측값과의 차이를 순환변동치로 하신걸까요?

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    1. 미분값, 이격도에서 보이는 변동은 원자료에서 저주파 성분을 제외한 고주파 성분으로 볼 수 있습니다.
      이것이 신호인지 잡음인지는 그것대로 생각할 문제이구요.

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